Business Champions

Sebagaimana tahun-tahun sebelumnya, pemeringkatan SWA100 2014 ini menggunakan metodeWealth Added Index (WAI). Metode ini dikembangkan oleh Stern Value Management dan merupakan indikator adanya kelebihan kekayaan yang dihasilkan di atas return minimal yang diharapkan pemegang saham atau investor. Harapan return itu sendiri berdasarkan potential cost plus risiko yang ditanggung investor, yang kemudian diterjemahkan dalam cost of equity (CoE).

SWA 100: Indonesia's Best Wealth Creators 2014

Perusahaan akan menghasilkan WAI positif apabila total return yang dihasilkan untuk pemegang saham, atau total shareholder return (TSR), lebih tinggi dari CoE-nya. Jika saham perusahaan itu hanya menghasilkan TSR sama besarnya dengan CoE-nya, saham perusahaan itu dianggap belum menghasilkan wealth added. Bahkan, jika TSR-nya lebih kecil dari CoE-nya, akan menghasilkan WAI negatif yang berarti terjadi penghancuran kekayaan.

SWA 100: Indonesia's Best Wealth Creators 2014

Dalam mengalkulasi CoE, Stern menggunakan benchmarkrate obligasi pemerintah jangka panjang, industry/company risk dan market risk premium. Karena itu, CoE perusahaan bisa berbeda-beda, terutama jika berada di industri yang berbeda.

Rumus dalam menghitung WAI:

WAI =

Kapitalisasi Pasar (di awal periode) x (TSR - CoE)

SWA 100: Indonesia's Best Wealth Creators 2014

Dalam peringkat SWA100, sebelum dilakukan pemeringkatan dipilih lebih dulu 100 perusahaan berkapitalisasi terbesar di awal perhitungan. Setelah dihitung perolehan WAI-nya, kemudian diperingkat. Besarnya angka WAI ini dipengaruhi oleh size perusahaan, yang dalam hal ini rujukannya adalah nilai kapitalisasi pasarnya (harga saham dikalikan jumlah saham).

WAI dalam peringkat SWA100 ini dihitung secara harian selama kurun waktu lima tahun. Untuk peringkat SWA100 2014, periode penghitungannya tahun 2009-2013. Semua data yang berhubungan dengan pasar diperoleh dari Bloomberg.