PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (TUGU) atau Tugu Insurance merupakan salah satu emiten saham di sektor asuransi umum sejak 2018, likuiditas transaksi saham Tugu di pasar sekunder termasuk yang relatif paling baik serta memiliki valuasi yang atraktif. “Memang likuiditas transaksi saham-saham asuransi umum di pasar sekunder tergolong kecil. Size market cap juga termasuk small to mid-cap, diantaranya saham asuransi umum TUGU yang paling likuid ditransaksikan” kata Edo Ardiansyah analis Phillip Sekuritas.

Menurut Edo nilai kapitalisasi pasar saham Tugu memang masih masuk kategori small and mid cap tetapi likuditas perdagangan saham Tugu masih memungkinkan untuk para pengelola dana bisa masuk dan berinvestasi. “Salah satu yang menarik dari TUGU adalah valuasi yang masih terdiskon. Saat ini, rasio price to book value (PBV) di 0,4 kali masih sangat rendah saat kinerja bagus sehingga potensi upside terbuka” kata Edo dikutip dalam keterangan tertulis, Senin (16/12/2024).

Lebih lanjut ia menjelaskan jika valuasi di industri asuransi umum saat ini rata-rata PBV-nya di 0,8-1 kali dan industri perbankan di kisaran 2 kali dan untuk sektor IDX Finance sebesar 1,85 kali.

“Tugu secara konsisten juga membagikan dividen dengan rasio payout di 40% dalam tiga tahun terakhir. Yield juga menarik dan relatif lebih baik dibandingkan yield dividen di pasar ini menjadi semakin membuat valuasi menjadi undervalued,” tambah Edo.

Prospek kinerja keuangan TUGU untuk tahun 2025 dinilai masih akan positif. Salah satu aspek yang disorot adalah tentang kekuatan modal dan profitabilitas. Edo melihat adanya peluang bahwa rasio return on asset (RoA) dan return on equity (RoE) TUGU berpeluang naik di 2025.

“Dengan rekam jejak performa stabilnya selama 43 tahun, Tugu punya bisnis yang captive dan non-captive. Keduanya masih bisa tumbuh. Pengelolaan manajemen risiko juga terbukti berjalan dengan baik. Tahun ini capaian combined operating ratio (COR) sudah di bawah 90% ini sebuah capaian positif yang diapresiasi pasar” ujar Edo. Harga saham TUGU pada penutupan perdagangan di hari ini terkoreksi 0,48%, menjadi Rp1.045, dari perdagangan sebelumnya. (*)