Saham PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (TUGU) atau Tugu Insurance , anak usaha PT Pertamina (Persero), menjadi perhatian analis pasar modal. Analis PT Phillip Sekuritas, Edo Ardiansyah, memberikan rekomendasi beli saham TUGU dengan target harga Rp 1.950 per saham atau setara dengan rasio price to book value (PBV) 0,69 kali untuk tahun 2025.

Dia menyoroti beberapa katalis untuk saham TUGU di 2025 ini, antara lain perbaikan sentiment makro ekonomi terutama jika terjadi penurunan suku bunga acuan, imbal hasil investasi TUGU yang lebih tinggi dari perkiraan serta rasio loss yang lebih rendah dari ekspektasi.

“TUGU menunjukkan kinerja keuangan yang solid, menempatkan dirinya di depan para pesaing dengan metrik utama yang unggul, termasuk rasio solvabilitas (RBC) yang luar biasa yakni di atas 400% dibandingkan median industri 359% dan jauh di atas persyaratan minimum OJK sebesar 120% yang mencerminkan stabilitas dan ketahanan finansial perusahaan," ungkapnya di Jakarta, Selasa (21/1/2025).

Selain itu, Edo melihat kinerja keuangan TUGU yang solid dan memiliki berbagai rasio kesehatan keuangan yang jauh lebih baik dibandingkan kompetitor dan rata-rata industrinya. Dia menyebutkan bahwa profitabilitas TUGU di September 2024 membaik, laba bersih TUGU yang bersumber dari core operation tanpa menghitung pendapatan sekali waktu atas kemenangan gugatan hukum melawan Citibank N.A, tumbuh 120% atau menjadi Rp592 miliar dari sebelumnya Rp269 miliar.

Edo memproyeksikan kinerja TUGU di tahun 2025 masih akan tetap tumbuh positif dengan pendapatan underwriting diproykesikan dapat tumbuh di kisaran 10-13%, sementara untuk loss ratio dapat dipertahankan di bawah 60% dan laba bersih juga mampu tumbuh dobel digit setidaknya 10%. "TUGU diperkirakan dapat secara konsisten membagikan dividen dengan rasio payout 40% dan dengan harga acuan terakhir berpotensi memberikan imbal hasil (yield) setidaknya sebesar 8%," ujarnya.

Kemudian PT Trimegah Sekuritas menargetkan harga TUGU di Rp2.435 per saham. Selanjutnya, PT Kiwoom Sekuritas dan PT Shinhan Sekuritas yang menetapkan target harga saham TUGU masing-masing di Rp2.100 per saham dan Rp2.050. PT BCA Sekuritas merekomendasilan beli dan target harga Rp1.600 per saham dan PT NH Korindo Sekuritas dengan target harga di Rp1.990 per saham.

Maka, apabila mengacu pada rekomendasi konsensus analis, maka rata-rata target harga saham TUGU berada di Rp1.993 per saham. Sementara harga saham TUGU pada perdagangan 21 Januari 2025 ditutup pada Rp1.010. Dengan demikian, pergerakan harga saham TUGU saat ini masih terdiskon dari nilai wajar yang ditetapkan oleh para analis. (*)